قفل سکه بورسی شکسته شد؛ گواهی سکه کانال قیمتی ۲۴۰‌هزار تومانی را می‌بیند؟

قفل معاملات گواهی تمام‌سکه در بازار مالی بورس‌کالا با تغییر دامنه نوسان و فرمول تعیین قیمت پایه شکسته شد. به این ترتیب از روز چهارشنبه پنجم بهمن روزانه ۵‌درصد برابر حداکثر بازه مجاز نوسان نرخ بر ارزش گواهی سکه افزوده شد، به نحوی که تا روز یکشنبه نهم بهمن‌ماه فاصله نرخ سکه بورسی و سکه در بازار فیزیکی به حدود یک‌درصد رسید.

تجربه سه‌هفته اعمال محدودیت قیمتی در بازار گواهی سکه نشان داد که سیاست‌های تعزیراتی توان مقابله با انتظارات تورمی را ندارد و نمی‌توان با این دست اقدامات به مقابله با تورم رفت.

تصحیح یک اشتباه

بورس‌کالای ایران از روز چهارشنبه پنجم بهمن‌ماه محدوده نوسان قیمت مجاز در نماد‌های گواهی سپرده کالایی تمام‌سکه طرح جدید را به منفی تا مثبت ۵‌درصد میانگین موزون قیمت معامله کلیه نماد‌های گواهی سپرده کالایی تمام‌سکه طرح جدید در روز کاری قبل تغییر داد.

به این ترتیب در حالی که تغییر فرمول قیمت پایانی و محدود کردن دامن نوسان در معاملات گواهی سکه باعث شده بود تا سکه بورسی برای بیش از سه‌هفته در صف خرید قفل شود، عقب نشینی بورس‌کالا از فرمول جدید ابداعی، معاملات این دارایی را به روال عادی بازگرداند.

با این حال، پایین‌بودن نرخ گواهی سکه نسبت به بهای آن در بازار فیزیکی باعث شده است تا ظرف روز‌های اخیر صف خرید برای این دارایی در بازار مالی بورس‌کالا شکل بگیرد؛ هرچند به مرور زمان و با کاهش فاصله قیمتی میان سکه بورسی و سکه در بازار فیزیکی از این صف خرید کاسته شده است. اواسط روز یکشنبه نهم بهمن‌ماه فاصله قیمتی میان گواهی سکه و سکه بورسی به حدود یک‌درصد رسید.

در حالی که هر سکه تمام‌بهار در بازار آزاد با نرخ ۲۴ میلیون و ۲۰۰‌هزار تومان معامله شد، بهای سکه بورسی به کانال قیمتی ۲۳ میلیون و ۹۰۰‌هزار تومان صعود کرد. با توجه به روند مثبت انتظارات تورمی در کشور و روند رو به رشد بهای ارز در بازار آزاد، احتمال صعود سکه بورسی به کانال ۲۴ میلیون تومانی در روز دهم بهمن‌ماه وجود دارد.

در شرایطی که نرخ ارز در بازار آزاد کشور در کانال قیمتی ۴۴‌هزار تومان نوسان دارد، تثبیت بهای هر اونس طلای جهانی در کانال قیمتی ۱۹۰۰ دلاری از رشد ارزش گواهی سکه و سکه در بازار فیزیکی حمایت می‌کند. ظرف هفته جاری نشست فدرال‌رزرو برای تصمیم‌گیری در خصوص میزان رشد بهره آمریکا برای ماه فوریه برگزار می‌شود.

اغلب فعالان بازار به رشد حداکثر ۲۵ واحدی نرخ بهره برای این ماه امیدوار هستند، این در حالی است که انتظار می‌رود بانک‌مرکزی اروپا نرخ بهره این منطقه را ۵۰ واحد برای ماه فوریه افزایش دهد. طلا به چشم انداز نرخ بهره حساس است. افزایش نرخ بهره هزینه نگهداری طلا را افزایش داده و با فرار سرمایه از این بازار، سیگنالی کاهشی برای این دارایی به همراه دارد. حباب سکه در بازار فیزیکی برای روز یکشنبه نهم بهمن‌ماه به حدود ۴ میلیون تومان برابر ۱۶‌درصد ارزش این دارایی رسید.

ایجاد این حباب قیمتی بیانگر برآورد خریداران سکه از رشد نرخ ارز در بازار داخل است. در حالی انتظارات ارزی معامله گران سکه افزایشی است که بانک‌مرکزی ظرف روز‌های اخیر از تخصیص ۵‌هزار یورو به هر فرد با نرخ مبادلاتی خبر داده است، اما وعده ارزان فروشی ارزی نیز نتوانسته است از انتظارات تورمی فعالان بازار‌های مالی کشور بکاهد و همچنان سرمایه‌گذاران درصدد تبدیل نقدینگی به دارایی سرمایه‌ای هستند و این موضوع از عقبگرد بهای این دارایی حمایت کرده است.

منبع: دنیای‌اقتصاد